正當(dāng)全球投資機構(gòu)聚焦油價何時站上100美元/桶整數(shù)關(guān)口時，倫敦期鋁卻悄悄掀起一輪凌厲漲勢。
截至2月9日19時30分，倫敦期鋁主力合約報價徘徊在3205.8美元/噸，隔夜一度創(chuàng)下2008年以來更高值3236美元/噸。
這意味著倫敦期鋁繼去年上漲42%后，今年以來繼續(xù)上漲逾14%，成為今年以來倫敦金屬交易所表現(xiàn)更好的金屬之一。
“目前，倫敦期鋁漲勢顯得難以阻擋?！币晃蝗A爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理向記者直言。2月以來，眾多對沖基金爭相涌入期鋁市場買漲套利，以擊鼓傳花式的激進建倉方式助推倫敦期鋁在突破3000美元/噸整數(shù)關(guān)口后，迅速向3250美元/噸逼近。
“供需關(guān)系趨緊，的確是推動倫敦期鋁價格節(jié)節(jié)攀升的根本原因之一?！鄙鲜鋈A爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理指出。
數(shù)據(jù)顯示，LME注冊的鋁庫存已從去年3月的約200萬噸，降至76.77萬噸，創(chuàng)下2007年以來的更低水準(zhǔn)。
“這也觸發(fā)通脹交易再度活躍?！币晃幻绹笞谏唐菲谪浗?jīng)紀(jì)商告訴記者。此前，眾多華爾街投資機構(gòu)熱捧通脹交易，主要原因是歐美央行采取力度極大的寬松貨幣政策，如今隨著這些國家相繼收緊貨幣政策，大宗商品供應(yīng)緊張與國際關(guān)系變局正成為他們繼續(xù)追逐通脹交易的主要理由，炒作倫敦期鋁迭創(chuàng)新高，無疑是新一輪通脹交易“抬頭”的風(fēng)向標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，LME注冊的鋁庫存已從去年3月的約200萬噸，降至76.77萬噸，創(chuàng)下2007年以來的更低水準(zhǔn)。
多位華爾街對沖基金經(jīng)理直言，他們之所以加入買漲倫敦期鋁陣營，主要是基于鋁現(xiàn)貨較三個月期貨的溢價持續(xù)上漲。
如今，鋁現(xiàn)貨較三個月期貨的溢價達到約40美元/噸，創(chuàng)下2018年7月以來的更高值。
“這表明市場對鋁供應(yīng)短缺的擔(dān)憂正在持續(xù)升溫。”前述華爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理坦言。這吸引眾多對沖基金同行爭相涌入買漲倫敦期鋁獲利。
記者多方了解到，大宗商品投資型對沖基金的買漲套利做法相當(dāng)“直接”，就是建立龐大的倫敦期鋁多頭頭寸。甚至部分對沖基金不做任何套期保值操作，因為他們認(rèn)為供應(yīng)短缺壓力將令倫敦期鋁持續(xù)上漲，任何套保操作反而無法實現(xiàn)買漲收益更大化。
荷蘭國際集團高級大宗商品策略師Wenyu Yao表示，由于歐洲能源供應(yīng)壓力導(dǎo)致鋁產(chǎn)能受限，當(dāng)前鋁處于一場完美的上漲風(fēng)暴中。
除了大宗商品投資型對沖基金，目前眾多量化投資型對沖基金也加入買漲期鋁陣營。因為他們認(rèn)為相比持續(xù)震蕩的股票資產(chǎn)，買漲處于供應(yīng)短缺狀況的期鋁反而是勝算更高的投資獲利策略。